На этой неделе биткоин и цены на криптовалюты в целом держались на плаву, но сегодня ситуация может измениться, поскольку выйдут данные по индексу цен производителей (PPI) и протокол заседания FOMC. Высокие заработки на кране Фрибиткоин.
Первыми, кто выведет рынок из состояния дремоты, будут данные по индексу цен производителей (PPI) США, который является показателем инфляции на фабриках.
Любой признак охлаждения будет расценен как подтверждение того, что ФРС необходимо ослабить темпы повышения процентных ставок. Такой результат разожжет огонь под акциями и ценами на криптовалюты.
И наоборот, если инфляция цен производителей продолжит расти, то ожидайте возобновления распродажи рисковых активов.
Инфляция PPI оказалась ниже августовского показателя
Поступили данные, и базовый индекс цен производителей в месячном исчислении вырос вдвое больше, чем ожидалось, на 0,4% по сравнению с прогнозом в 0,2%.
Между тем, в годовом исчислении базовый индекс PPI составил 8,5%, что выше прогноза в 8,4%, хотя и ниже 8,7% в предыдущем месяце (август) — и этот последний пункт, похоже, изначально является ключевым для рынка.
Таким образом, реакция на данный момент довольно позитивная — биткоин остается практически неизменным, но может пойти выше, если акции смогут набрать положительную динамику.
BTCUSD 15-минутные свечи, 12 октября, Источник: Messari
S&P 500 вырос на 0,2% до 3595, Dow на 61 пункт выше, а Nasdaq на 0,38% лучше — 10468.
В других местах распродажа 30-летних государственных облигаций Великобритании усилилась, доходность выросла на 23 базисных пункта до 5,00% (подробнее о финансовом кризисе в Великобритании ниже).
Но данные по индексу цен производителей являются лишь разогревом перед главным шоу — выходом в четверг данных по индексу потребительских цен (ИПЦ) в США.
Протокол заседания FOMC может взбудоражить криптовалютный рынок
Однако еще до выхода этих горячо ожидаемых цифр участникам рынка будет над чем поразмыслить, когда Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) опубликует протокол заседания 21 сентября в 18:00 по Гринвичу.
Протокол, скорее всего, покажет, что существует устойчивый консенсус относительно необходимости повышения ставки на 75 базисных пунктов в ноябре.
Наблюдатели за ФРС будут искать любые изменения в формулировках, которые могут быть истолкованы как ужесточение «ястребиной» позиции или готовность свернуть с этой траектории, если поступающие данные покажут, что инфляция может начать ослабевать.
Однако возможные разногласия или, по крайней мере, отсутствие согласованности будут касаться конечной ставки — другими словами, ставки, которая будет означать пик цикла повышения.
Согласно данным Refinitiv, консенсус-прогноз по конечной ставке в настоящее время составляет 4,45%, что намного ниже предыдущих прогнозов, сделанных в августе, которые предполагали 3,7%. Предполагается, что конечной датой для ставки будет 22 марта 2023 года.
Любые намеки на то, что конечная ставка будет установлена позже, чем ожидалось, и на более высоком уровне, вызовут распродажи как на фондовом, так и на криптовалютном рынках.
Некоторые экономисты считают, что конечная ставка будет ближе к 5%. В любом случае, протокол заседания FOMC может пролить свет на мысли его членов.
Биткоин сейчас держит свою стоимость лучше, чем государственные облигации Великобритании, привязанные к инфляции
Возможно, самым поразительным наблюдением, которое можно сделать о состоянии рынка криптовалют за последние несколько недель, была относительная стабильность, особенно в сравнении с другими классами активов.
Возьмем, к примеру, государственные облигации Великобритании, где травмы на этих рынках продолжаются, возможно, приближаясь к пятнице, когда Банк Англии заявит — хотя сигналы сбивают рынок с толку — что он прекратит покупку облигаций на длинном конце кривой (срок погашения 30-летних облигаций).
Взгляните на этот график из недавней статьи в Financial Times:
На графике видно, что цена биткоина упала на 67% с ноября 2021 года, а цена британских облигаций с инфляционным покрытием со сроком погашения в 2073 году упала почти на 80%.
Это удивительное сопоставление. Он подчеркивает, что зреющий рынок биткоина на самом деле успешно конкурирует в ставках на волатильность с ранее надежными инструментами класса активов, такими как государственные облигации Великобритании, привязанные к инфляции, или «линкеры», как их называют.
Волатильность биткоина может скоро подскочить, но в целом волатильность имеет тенденцию к снижению
Второй момент, который мы рассмотрим, — это ослабление волатильности цены биткоина.
Это, конечно, важно, потому что волатильность — это еще один способ выразить риск, а держать биткоин становится все менее рискованно.
Это видно по нисходящим пикам индекса волатильности биткоина, показанным оранжевой линией на графике ниже (два скачка вниз объясняются отсутствием данных):
Как протокол заседания FOMC и данные по инфляции повлияют на текущее формирование дна биткоина?
И что мы все хотим знать: как новости от экономических статистиков и ФРС могут повлиять на расчеты относительно того, находится ли цена биткоина вблизи своего дна?
Прояснить этот вопрос может помочь показатель тренда накопления биткоина.
Это относительно новая (март 2022 года) метрика Glassnode, и вот ее полезное определение:
Accumulation Trend Score — это показатель, отражающий относительный размер организаций, которые активно накапливают монеты на цепи, с точки зрения их запасов BTC. Шкала показателя тенденции накопления отражает как размер баланса организации (показатель участия), так и количество новых монет, приобретенных/проданных ею за последний месяц (показатель изменения баланса). Значение Accumulation Trend Score, близкое к 1, указывает на то, что в целом крупные организации (или большая часть сети) накапливают средства, а значение, близкое к 0, указывает на то, что они распределяют или не накапливают средства. Это дает представление о размере баланса участников рынка и их поведении при накоплении средств за последний месяц.
Если вы хотите немного глубже разобраться в этой метрике, посмотрите это видео:
Что примечательно в этом графике, так это возможное повторение сегодня паттерна формирования дна, наблюдавшегося в конце 2018 года и в первом квартале 2019 года.
Вот аннотированный график Glassnode:
Glassnode, среди прочего, подчеркивает, что «показатель Accumulation Trend Score для китов, владеющих 1k-10k BTC, подчеркивает агрессивное накопление с конца сентября»:
В нашей текущей структуре рынка, отмечая примерно 10-кратный рост цен на BTC, мы можем наблюдать очень похожее поведение крупных организаций, однако в большей степени это касается когорты 100-1k BTC во время августовского ралли.
В дополнение к относительной нейтральности в когортах малых и средних адресов, оценка тенденции накопления для китов, владеющих 1k-10k BTC, показывает агрессивное накопление с конца сентября. Киты, владеющие >10 тыс. BTC, склоняются к слабому распределению в последние месяцы.
Более подробный взгляд на эти два периода показан ниже:
Если видимый фрактал — это правильная интерпретация, то, что бы ни случилось с точки зрения волатильности в ближайшей перспективе, биткоин находится в хорошем месте.
Вхождение в рынок ниже уровня $20k может стать относительно хорошей точкой входа, особенно если вы покупаете пару BTC/GBP.
Диверсификация портфеля — идите в «зеленую» сторону
Если вы хотите порыбачить среди новых и перспективных альткоинов, то хорошим диверсификатором, если вы уже держите биткоин, может стать такая экологичная криптовалюта, как IMPT, которая в настоящее время находится в предпродаже.
Она заслуживает упоминания, потому что это единственная монета, которая ориентирована на покупателей, позволяя им компенсировать свой углеродный след.
Предпродажное распределение продается впечатляющими темпами: за неделю было раскуплено токенов на 3 миллиона долларов, но все же проведите собственное исследование.