Зачем нужно хеджирование от инфляции?
Насколько эффективен биткойн в качестве хеджа против инфляции? Давайте сначала разберемся, что такое инфляция и насколько полезны другие вещи для ее сдувания.
Поскольку инфляция в фиатных экономиках — это данность, эксперты и даже обычные люди ищут инвестиции или инструмент, который работает как хедж. Золото, акции и недвижимость уже давно приносят облегчение инвесторам, которые постоянно боятся потерять стоимость из-за инфляции. Будет правильным сказать, что эти товары всегда имели свои ограничения в качестве хеджирования.
Однако в последнее время слитки, или такие товары, как золото и серебро, стали менее надежными в небольших инвестиционных горизонтах. В 2021 году слитки неуклонно теряли позиции. Недвижимость имеет низкую ликвидность и более высокие транзакционные издержки, а также требует постоянного управления и обслуживания. Что касается акций, то они требуют от инвесторов сложных финансовых навыков, а большинство обычных людей не обладают достаточным набором навыков для эффективного управления акциями.
2.
Что такое инфляция?
Инфляция — это снижение покупательной способности местной валюты. Популярным показателем, используемым для измерения инфляции, является индекс потребительских цен (ИПЦ).
Инфляция — это рост цен на товары и услуги, который приводит к снижению покупательной способности местной валюты. В результате для покупки определенного товара требуется больше денежных единиц. Например, несколько лет назад цена корзины фруктов могла составлять $5,00. Теперь эта же корзина стоит $8,00, что свидетельствует о падении покупательной способности.
Следующая диаграмма показывает, как резко выросли цены на некоторые товары в США в период с 1960 по 2021 год:
Индекс потребительских цен (ИПЦ) — это популярная метрика, используемая для измерения инфляции, исследующая средневзвешенное значение различных ценовых корзин товаров и услуг. Метрика ИПЦ влияет на процентные ставки, заработную плату, государственные пособия, налоговые пособия, пенсии, содержание, контракты и другие выплаты. Зарабатывай биткоин на популярном кране криптовалют Фрибиткоин.
3.
Способы хеджирования от инфляции
Вложение денег в инвестиции, обеспечивающие сохранение стоимости, такие как золото, недвижимость, акции и криптовалюты, помогает сдерживать инфляцию.
Поскольку наличные деньги со временем теряют покупательную способность, хранение наличных приводит к тому, что люди теряют свои сбережения. Это побуждает людей вкладывать свои деньги в инвестиции, обеспечивающие сохранение стоимости, такие как золото, недвижимость, акции, а теперь и криптовалюты. Вопрос о том, защитит ли биткоин от инфляции, не теряет актуальности с тех пор.
Для того чтобы актив можно было использовать в качестве хранилища стоимости, он должен быть способен сохранять свою покупательную способность с течением времени. Другими словами, он должен расти в цене или, по крайней мере, оставаться стабильным. Ключевыми свойствами таких активов являются дефицит, доступность и долговечность.
Золото как хедж против инфляции
В прошлые периоды инфляции золото демонстрировало неоднозначные результаты. В 1980-х годах были времена, когда владение золотом приносило владельцам отрицательный доход.
Данные Morningstar дают представление о том, что в прошлые инфляционные периоды у золота был не самый лучший послужной список. Товар, который должен хеджировать инфляцию, должен расти, когда растут потребительские цены. В периоды высокой инфляции, особенно в 1980-х годах, бывали случаи, когда владельцы золота получали отрицательный доход.
В последнее время золото постепенно теряет свой блеск в качестве инструмента хеджирования. Во время пандемии и даже когда волны утихли, люди проявляют меньше интереса к золоту. Оно по-прежнему считается достаточно хорошим инструментом для удержания стоимости в долгосрочной перспективе, но в краткосрочной перспективе этот металл сейчас считается менее надежным.
Недвижимость как хедж против инфляции
Лопнувший пузырь на рынке жилья в США подчеркнул, что недвижимость не всегда можно рассматривать как средство защиты от инфляции.
Долгое время недвижимость считалась эффективным средством защиты от инфляции. Однако этот миф был разрушен жилищным пузырем в Соединенных Штатах. В марте 2007 года продажи и цены на жилье в стране резко упали. Как показывают данные Национальной ассоциации риэлторов (NAR), продажи упали на 13% до 482 000 с пика в 554 000 в марте 2006 года.
В Америке и во всем мире цены на недвижимость тесно связаны с такими факторами, как политика правительства, политическая и экономическая стабильность страны, местные демографические и экономические показатели, географическое положение и инфраструктура. Параметров просто слишком много, чтобы обычный человек мог в них разобраться.
Акции как хедж против инфляции
Долгосрочные инвестиции в акции помогают смягчить последствия инфляции. Только убедитесь, что компания имеет сильные фундаментальные показатели.
Некоторые акции действительно помогают защитить стоимость ваших инвестиций. Даже если эти акции попадают под удар нетерпеливых инвесторов в краткосрочной перспективе, со временем они хорошо восстанавливаются. Но нужно учитывать, что не все акции хорошо подходят для хеджирования инфляции. Вам нужно найти компании, которые имеют сильные фундаментальные показатели и с большей вероятностью принесут лучшие дивиденды своим акционерам.
Общая нить: Связь золота, недвижимости и акций с централизованными структурами
Традиционные классы активов контролируются централизованными органами власти, что делает их уязвимыми для предрассудков и давления.
Ценностное предложение всех традиционных классов активов неизменно связано с политикой централизованных органов власти, таких как правительства или федеральные банки. Актив, столь неразрывно связанный с системой, в которую держатели активов не могут вмешаться, не является действительно надежным хеджем, поскольку централизованная власть осуществляет контроль над процессом с помощью одной кнопки.
4.
Является ли биткойн хорошим хеджем от инфляции?
Биткойн является эффективным хеджем против инфляции благодаря ограниченному предложению и децентрализации. Эти факторы привносят дефицит и силу сопротивления.
При изучении вопроса «Может ли биткойн предотвратить инфляцию? Два основных фактора, которые необходимо учитывать, — это ограниченное предложение и децентрализация.
Ограниченное предложение – дефицит
Предложение биткойна (BTC) алгоритмически ограничено 21 миллионом монет. К концу 2021 года в обращение поступит 18,77 млн BTC. Другими словами, 83% биткойнов, которые могли бы появиться, были добыты в течение 12 лет с момента создания криптовалюты.
Инфляция возникает, когда государство или центральный банк продолжает печатать непомерно большие денежные купюры, что приводит к избыточному предложению денег. Согласно экономической теории, инфляция возникает, когда предложение денег увеличивается быстрее, чем реальный объем производства товаров или услуг. Это происходит потому, что у домохозяйств теперь больше наличных денег для покупки того же количества товаров, что приводит к росту цен.
Предварительно установленные ограничения на количество биткойнов в обращении означают отсутствие избыточного предложения, что сдерживает инфляцию. Более того, годовой объем добычи цифровой монеты падает на 50% примерно каждые четыре года. Учитывая текущий график поставок, годовой уровень добычи биткоина’составит примерно половину от уровня добычи золота’и будет продолжать снижаться, делая его более дефицитным, чем металл, и повышая его стоимость.
Децентрализация — питание устойчивости
Децентрализованная структура биткойна выводит его из-под контроля централизованного органа власти. Благодаря тысячам узлов, функционирующих по всему миру, сеть оптимально устойчива к внешним атакам, которые могут попытаться изменить ее денежную политику, что может поставить под угрозу присущую цифровой монете нехватку. Когда речь идет об уровне децентрализации, ни одна другая валюта даже близко не подходит к Биткойну.
В любой власти или организации принуждение происходит через давление или взятку. Биткойн, однако, не подвержен таким факторам, поскольку у него нет лидера, на которого можно было бы повлиять, и нет исполнительного комитета, который можно было бы подкупить. Сатоши Накамото, его основатель, с момента появления биткойна остается псевдонимом. Биткойн остается уникальным цифровым активом, поскольку имеет суперуспешный послужной список в отсутствие влиятельного руководства.
Любой человек может управлять узлом Биткойна, проверяя историю транзакций и передавая транзакции по сети. Широкая децентрализация означает, что криптовалюты не могут быть дважды потрачены. Она также способствовала распределению монет и помогла Биткойну пережить многочисленные трудности. Она помогла Биткойну предотвратить централизованный контроль над информацией и дать возможность всем держателям монет участвовать в принятии решений.
Когда коммерческие структуры, заинтересованные в Биткойне, попытались изменить размер блока, чтобы разрешить больше транзакций на блок, отдельные операторы узлов и разработчики выступили против этого предложения. Это подчеркнуло присущую Биткойну устойчивость, поскольку экономически сильные структуры не смогли навязать свою волю сети.
5.
Как рост инфляции влияет на цены Биткойна?
С момента своего создания стоимость, хранящаяся в Биткойне, росла быстрее, чем сама инфляция.
Инвесторы рассматривают биткойн как инструмент для победы над инфляцией, хотя цели отдельных инвесторов могут быть разными, например, зафиксировать прибыль, увеличить свое состояние или использовать его в качестве хранилища стоимости. Как показывает экспоненциальный рост цен на биткоин, стоимость, хранящаяся в криптовалюте, растет быстрее, чем сама инфляция. Даже в 2021 году — скромном для биткоина году — рост криптовалюты составил 59,8%, что значительно лучше инфляции в большинстве стран.
На следующем графике показан рост цены биткоина в день с октября 2013 года по 16 марта 2022 года в долларах США.
Рост цены биткойна (в долларах США) в день с октября 2013 года по 16 марта 2022 года
6.
Работает ли биткоин как хедж против инфляции?
Статистика показывает, что биткойн прекрасно работает против инфляции, гораздо лучше, чем такие активы, как золото, недвижимость и акции.
Как актив, биткойн работает удивительно хорошо против инфляции и опережает ее с большим отрывом, хотя вы должны быть осторожны с посторонними факторами, такими как регуляторная среда. Статистика показывает, что шансы намного выше при хранении стоимости в биткойне, чем в таких активах, как золото, недвижимость, акции и т.д.
Такие сильные стороны, как ограниченное предложение и децентрализация, позволяют биткойну занимать уникальное положение в качестве актива, способного сдерживать инфляцию.