Даже такие гиганты Кремниевой долины, как Andreessen Horowitz, время от времени совершают инвестиционные промахи. Вот некоторые из ведущих криптопроектов, на которые они сделали неудачные ставки. Зарабатывай биткоин бесплатно.
OpenBazaar
OpenBazaar был ранним криптопроектом, связанным с эпохой темного рынка Биткойна. Проект пытался создать децентрализованный одноранговый рынок товаров и услуг, похожий на версию eBay с открытым исходным кодом и криптовалютными платежами.
OpenBazaar был разработан разработчиком биткоина Амиром Тааки и группой программистов из стартапа Airbitz в рамках биткоин-хакатона в Торонто в апреле 2014 года. Однако позже создатели проекта отказались от него, а код был принят и ребрендирован в OpenBazaar новой командой разработчиков. Первая версия была запущена 4 апреля 2016 года.
В качестве OpenBazaar проект привлек интерес нескольких ведущих венчурных фирм криптовалют. Andreessen Horowitz, Union Square Ventures и Digital Currency Group поддержали OpenBazaar через раунды начального финансирования. Andreessen Horowitz участвовала в посевных раундах OpenBazaar на $1 млн и $3 млн, а также в последующей серии А на $5 млн. Согласно данным Crunchbase, компания OB1, разработавшая OpenBazaar, получила более 9 миллионов долларов венчурного финансирования на протяжении своей жизни.
Однако, несмотря на ранний успех и достаточное финансирование, OpenBazaar не смог занять достойное место в быстро развивающейся криптоиндустрии. 4 января 2021 года компания OB1 объявила о прекращении поддержки кошельков, API, поисковой системы и веб-сайта торговой площадки OpenBazaar, фактически завершив проект.
Бывший генеральный директор OB1 и руководитель проекта OpenBazaar Брайан Хоффман пролил свет на падение проекта в интервью CoinDesk в июле 2021 года. Он сказал, что противоречивые представления о том, что биткоин является одновременно инвестиционной и платежной системой, были самым большим препятствием для OpenBazaar. «Криптовалюта, особенно биткоин, превратилась из дешевой денежной альтернативы в хранилище стоимости — цифровое золото, что не способствовало ежедневным покупкам в электронной коммерции типа Amazon», — сказал он.
Оглядываясь назад, Хоффман также полагает, что если бы OpenBazaar в начале своей деятельности отдал приоритет поддержке стейблкоинов и монетизировал платформу, взимая небольшую комиссию со всех транзакций, у него было бы больше шансов на успех. Хотя у OpenBazaar был прочный фундамент и звездный состав сторонников, его неудача послужит напоминанием о рискованном характере венчурного инвестирования.
Diem (ранее Libra)
Diem был ответом Facebook на растущий интерес к криптовалютным платежам, и он получил огромную поддержку от Andreessen Horowitz и других тяжеловесов на раннем этапе. Facebook анонсировал Diem под названием Libra в июне 2019 года, назвав его способом отправки денег через свой набор платформ социальных сетей без привлечения сторонних посредников и сложных конвертаций валют.
Проект планировался как стейблкоин, привязанный к доллару, и должен был работать на основе блокчейн-системы с правом доступа, созданной разработчиками компании. В декабре 2020 года он был переименован из Libra в Diem, что предшествовало обновлению Meta в октябре 2021 года, когда Facebook объявил о переходе к Metaverse.
Хотя Diem находился под централизованной разработкой компании, она делегировала управление третьей стороне, известной как Ассоциация Diem, одним из многих членов которой с равным весом голосов была Meta. Эта группа компаний выступала в качестве управляющих валютой Diem и одновременно контролировала ее развитие.
Andreessen Horowitz был ранним инвестором проекта Diem и членом Diem Association наряду с такими венчурными компаниями, как Breakthrough Initiatives, Union Square Ventures и Temasek Holdings. Неясно, сколько капитала собрал Diem и какую сумму внес Andreessen Horowitz. Согласно статье CNET от 1 июля, большинство членов ассоциации Diem должны были внести в развитие проекта до 10 миллионов долларов США каждый.
Как и многие другие инвестиции Andreessen Horowitz, Diem начал свою деятельность при широкой поддержке со стороны тяжеловесов индустрии. Ранние спонсоры, такие как eBay, Mastercard, PayPal, Stripe и Visa, намекали, что Diem имеет все шансы преодолеть разрыв между традиционными финансами и криптовалютами. Однако по мере развития проекта он привлекал все больше внимания со стороны американских законодателей.
В 2019 году несколько конфликтов с регулирующими органами и политиками поставили под сомнение долгосрочную жизнеспособность Diem. Слушания в банковском комитете Сената в июле закончились тем, что политики сравнили Diem и его создателей с поджигателями и кинозлодеями, а один из наиболее ярых критиков, сенатор Кеннеди (R-LA), выразил свое скептическое отношение к проекту, сказав: «Facebook хочет контролировать денежную массу. Что может пойти не так?».
Несколько видных демократов из Комитета по финансовым услугам Палаты представителей США приняли участие в обсуждении, направив письмо с просьбой прекратить разработку Diem, ссылаясь на проблемы конфиденциальности, национальной безопасности, торговли и монетарной политики. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл также отметил, что у ФРС есть «серьезные опасения» по поводу того, как Diem будет решать такие вопросы, как отмывание денег и защита прав потребителей.
Президентская рабочая группа по финансовым рынкам удвоила эти опасения, заявив, что объединение эмитента стейблкоинов с крупной корпорацией «может привести к чрезмерной концентрации экономической власти». Даже бывший президент Дональд Трамп присоединился к скептическому отношению к проекту. «Если Facebook и другие компании хотят стать банком, они должны получить новую банковскую хартию и подчиняться всем банковским правилам», — написал он в своем твиттере.
После громких выступлений против Diem в США, eBay, Mastercard, Mercado Pago, PayPal, Stripe, Visa Inc. и другие ключевые сторонники отказались от поддержки. После еще двух лет вялотекущего развития и продолжающегося давления со стороны регулирующих органов Ассоциация Diem заключила сделку по продаже технологии, лежащей в основе проекта, компании Silvergate Capital Corp за 200 миллионов долларов в январе 2022 года. Эта продажа ознаменовала конец проекта Diem в его нынешнем виде.
Basis и BitClout
Последний инвестиционный промах Andreessen Horowitz в нашем списке представлен в виде двойной истории: Basis и BitClout.
Первый — Basis, децентрализованный алгоритмический проект стабильных монет, основанный и возглавляемый одним из самых известных криптовалютных предпринимателей — Надером Аль-Наджи. Проект стремился поддерживать привязку своего стейблкоина Basis к доллару с помощью внутрицепочечных аукционов, на которых выпускались токены «облигации» и «акции» для регулирования предложения Basis. Basis был амбициозен в своей миссии, заявляя, что хочет создать «лучшую денежную систему», которая будет устойчива к гиперинфляции, свободна от централизованного контроля и более надежна, чем существующие методы передачи богатства. Проект был ранней попыткой создания стабильного, ничем не обеспеченного токена, привязанного к доллару, и послужил вдохновением для других неудачных проектов стейблкоинов, таких как Basis Cash и Terra.
Вопросы жизнеспособности остались в стороне, но Basis постарался выглядеть достойно, используя крутой финтех-брендинг и команду из бывших сотрудников Google и Goldman Sachs. Под руководством Аль-Наджи в апреле 2018 года Basis привлекла $133 млн, привлекши такие крупные имена, как Bain Capital Ventures, бывший глава Федеральной резервной системы Кевин Уорш, Lightspeed Venture Partners и Andreessen Horowitz.
Однако ни команда Basis, ни спонсоры проекта не выполнили свою домашнюю работу по регулированию ценных бумаг в США. Вскоре стало ясно, что облигации и акции, используемые для привязки Basis к доллару, будут представлять собой незарегистрированные ценные бумаги, а значит, на них будут распространяться ограничения на передачу. Поскольку в американских правилах обращения ценных бумаг, как известно, трудно ориентироваться, Basis поняла, что создание «лучшей денежной системы» будет не таким простым, как она предполагала вначале.
В декабре 2018 года, спустя восемь месяцев после привлечения $133 млн, Аль-Наджи разместил на сайте Basis объявление о том, что компания закрывается и возвращает оставшийся капитал своим сторонникам. «К сожалению, необходимость применения к системе американских законов о ценных бумагах оказала серьезное негативное влияние на нашу способность запустить Basis», — говорится в сообщении, добавляя, что соблюдение законов о ценных бумагах повлияет на устойчивость проекта к цензуре и снизит ликвидность его внутрицепочечных аукционов.
Несмотря на то, что Andreessen Horowitz прогорел на Basis, он решил сделать еще одну ставку на Аль Наджи, когда тот запустил свой следующий блокчейн-стартап: BitClout.
BitClout рекламируется как первая платформа социальных сетей на основе блокчейна и позволяет пользователям размещать обновления и фотографии, присуждать деньги за посты других пользователей, а также покупать и продавать так называемые «монеты создателей» — персонализированные токены, стоимость которых зависит от репутации людей. BitClout работает на собственной блокчейн-системе Proof-of-Work под названием DeSo, сокращенно от «Decentralized Social».
В отличие от предыдущих неудачных инвестиций Andreessen Horowitz, фирма внесла свой вклад, купив токены на первичном размещении монет (ICO) DeSo. Согласно данным Crunchbase, BitClout привлекла 200 миллионов долларов от 14 инвесторов в ходе ICO, при этом средний вклад каждого из них составил около 14,2 миллиона долларов. Хотя подробности о том, сколько токенов получили инвесторы и каков период наделения правами, неизвестны, DESO в настоящее время на 97% ниже своего исторического максимума, достигнутого в июне 2021 года и составляющего $198,68, согласно данным CoinGecko.
Интересу к BitClout не способствовало негативное восприятие платформы с момента ее запуска. Первоначально, чтобы купить монеты создателей на BitClout, пользователям нужно было отправить биткоин на блокчейн DeSo, который затем конвертировался в BTCLT в соотношении один к одному. Однако, попав на DeSo, не было возможности конвертировать BTCLT обратно в реальный Биткоин, что фактически задерживало средства пользователей. Проблема вывода средств была частично решена после того, как DeSo сделала свой код открытым. Тем не менее, многие первые пользователи потеряли значительные суммы денег из-за разницы в спросе между Биткойном и BTCLT.
Хотя BitClout и блокчейн DeSo все еще активны, их будущее не выглядит радужным. Количество кошельков и создателей, взаимодействующих с платформой BitClout, похоже, достигло плато, а объемы торгов монетами создателей BitClout находятся на рекордно низком уровне. Многие жаловались на то, что BitClout монетизирует профили Twitter без разрешения их владельцев. Стивен Палли, партнер юридической фирмы Anderson Kill., также утверждает, что ICO DeSo должно было быть классифицировано как незаконное размещение ценных бумаг.
В свете того, что еще один криптопроект Надера Аль-Наджи не принял во внимание американские законы о ценных бумагах, возможно, компании Andreessen Horowitz стоит прислушаться к старой пословице при рассмотрении своих будущих инвестиций. «Обмани меня один раз — стыдно тебе; обмани меня дважды — стыдно мне».
Раскрытие информации: На момент написания этой статьи автор владел ETH, BTC и несколькими другими криптовалютами.