В средние века группа людей пыталась превратить неблагородные металлы в золото; их называли алхимиками, и они не преуспели в своих начинаниях. Нам повезло, что они этого не сделали. Почему? Подумайте об альтернативе. Freebitco.in на русском.
Если бы алхимики нашли способ превращения базовых металлов, таких как свинец, в денежную единицу того времени, началась бы гонка. Гонка, чтобы найти как можно больше металлов, которые можно превратить в золото.
Первые пользователи этого вновь созданного золота могли бы наслаждаться огромным богатством, но по мере того, как оно циркулировало по экономике — а в Средние века сфера возможностей была гораздо меньше — наступало бедствие.
Те, кто не имел личной или политической связи с алхимиками, оказались бы вне рыночной экономики. Они больше не смогли бы участвовать в торгах на товары и услуги. Цена в пересчете на золото была бы просто слишком высока.
Это создало бы окончательный цикл бумов и спадов. Учитывая уровень экономического развития в то время, это могло бы продлить Темные века на сотни лет.
Хотя алхимики считались частью легенд Средневековья, их работа по проведению экспериментов и документированию их результатов проложила путь к научному методу открытия. Другими словами, они потерпели неудачу в достижении своей главной цели, но нашли то, что было гораздо более ценным для человечества.
Там, где алхимики потерпели неудачу, пытаясь создать ценность из чего-то менее ценного, группа людей в XX веке добилась успеха. Эти современные алхимики известны как центральные банкиры.
Современная эпоха финансовой алхимии
В начале 1970-х годов наблюдался всплеск инфляции и цен на сырьевые товары, как и сегодня. Печатание долларов продолжалось годами, также как и сегодня. После того, как деньги перестали иметь какую-либо связь с относительно ограниченным количеством золота, любая претензия на ответственность вылетела в окно. Повышение цен стало главной целью игры, и американцы, получив возможность снова владеть драгоценными металлами, сделали это массово. Они подняли цену на золото с 268 долларов за унцию до более чем 2400 долларов. Более доступное серебро подорожало с $9 до более чем $130.
Покупка акций компании Bache, торгующей серебром, была остановлена в 1980 году, чтобы сдержать рост цен на серебро. (Если бы братья-миллиардеры Хант не использовали кредитное плечо для покупки своих более поздних серебряных активов, неизвестно, как высоко могла бы подняться цена).
Эпоха финансовой алхимии достигла своего апогея в начале 1990-х годов. Инфляция была усмирена резким повышением процентных ставок и необходимой рецессией. Председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен — бывший аколит Айн Рэнд и золотой жук — стал лицом управляемой экономики.
В одном из своих многочисленных выступлений перед Конгрессом он однажды заявил: «Я знаю, вы думаете, что понимаете, что я сказал, но я не уверен, что вы понимаете, что то, что вы услышали, это не то, что я имел в виду».
Директивным органам нравилась эпоха Гринспена. Это было время относительно легких денег, относительно небольшой денежной турбулентности, и это позволяло легко обещать постоянно растущие государственные программы без видимых долгосрочных затрат. Все это способствовало легким перевыборам.
Но это не должно было продолжаться вечно.
Гринспен создал рыночный риск в первый год своего пребывания на посту председателя ФРС. В начале 1987 года произошло мощное ралли, но в октябре последовала жестокая коррекция. 22 октября 1987 года Dow упал на 22% за один день.
Неудивительно, что Гринспен заявил, что ФРС готова обеспечить бесперебойную работу рынков капитала. Рынки восприняли это как сигнал к тому, что ФРС вмешается, если падение рынка будет достаточно сильным.
Учитывая рост таких программ, как 401k, неудивительно, что такая поддержка была необходима — даже если в процессе она привела к возникновению «матери всех пузырей» на протяжении нескольких десятилетий.
Гринспен удерживал процентные ставки на низком уровне в конце 1990-х годов. Акции технологических компаний сформировали огромный пузырь и лопнули. Затем лопнуло жилье. Гринспеновская ставка» меняла названия по мере того, как новые председатели ФРС вступали в должность. Когда Гринспен уходил на пенсию в 2006 году, были посеяны семена для начала лопания пузыря в жилищном секторе, но это также было время, когда появился ряд технологий, которые могли освободить мир от цикла бумов и спадов, усугубляемого центральными банкирами.
Биткойн и выход из финансовых темных веков
Последние 50 лет глобальная фиатная система имела плохой послужной список. Бум, пузырь, крах. Бум, пузырь, крах.
Центральные банкиры, вооруженные учеными степенями, показали, что они умеют делать только две вещи: печатать деньги или печатать меньше денег.
Попытки слегка ограничить баланс ФРС в 2019 году пришлось быстро свернуть, когда финансовые рынки начали испытывать напряжение — еще за несколько месяцев до того, как мир узнал о COVID-19.
Последние 51 год были финансовым Темным веком количественного смягчения, девальвации валюты и финансиализации экономики за счет других секторов. Добавив к этому остатки золотого стандарта, большая часть человечества оказалась в зависимости от прихоти неизбранного круга лиц, обладающих властью, основанной на научных достижениях и теориях, а не на согласии рынка.
В результате, это была глобальная свобода действий.
В некоторых странах, таких как Аргентина и Зимбабве, произошел гиперинфляционный коллапс. Другие, такие как Япония, пытались применить программы стимулирования, чтобы привести экономику в движение, но обнаружили, что толкают ее на ниточке. Другие страны, такие как Сальвадор, привязали свою валюту к доллару США и обрели относительную стабильность, но без свободы контролировать свою собственную финансовую судьбу.
В конце 2008 года была выпущена «белая книга» по биткойну. Время выхода документа было обусловлено планом вливания сотен миллиардов долларов для «стабилизации» пузыря, вместо того чтобы позволить ему схлопнуться. Эти цифры сейчас кажутся причудливыми в эпоху триллионных программ стимулирования экономики… всего 14 лет спустя.
Но биткойн — это надежда.
Это надежда для тех, кто не имеет банковских счетов во всем мире. Это надежда для тех, у кого государственные чиновники конфисковали их богатство, будь то прямым силовым путем или через косвенное воровство в виде инфляции и гиперинфляции.
Протокол Биткойна гарантирует, что будет добыт только 21 миллион. Недавно был добыт 19-миллионный Биткойн, и несколько миллионов, возможно, уже потеряны из-за плохого понимания ценности актива. Независимо от того, каким будет «окончательное» число, главное — это неизменность.
Мы живем в мире, где печатный станок уступил место стимулирующим чекам с прямыми депозитами, а возможность добычи астероидов роботами может обрушить цены на драгоценные металлы всего за несколько десятилетий.
Очевидно, что ни о каком другом классе активов нельзя сказать, что его дефицит ограничен.
Вокруг биткойна уже выросло процветающее сообщество, исследующее его потенциал в таких областях, как искусство, философия и права человека. Ведь то, что было просто описано как «одноранговая электронная платежная система», имеет гораздо больше возможностей, чем кажется на первый взгляд.
Добро пожаловать в финансовый ренессанс. Эпоха финансовой алхимии не уйдет без боя, но с биткойном появилась возможность построить новую систему, оставив старую увядать в одиночестве.
Это гостевая статья Эндрю Пакера. Высказанные мнения являются полностью его собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc. или Bitcoin Magazine.