Медвежий рынок продолжается уже год. У кого еще есть силы продать свои BTC после 365 дней страданий и боли на криптовалютном рынке? Ответ прост: майнеры биткоинов.
Рост мировых цен на электроэнергию и падение цены BTC сделали добычу криптовалюты все более невыгодной. Розничные майнеры биткоина, которые больше других пострадали от расходов на майнинг, были вынуждены некоторое время назад закрыть свои установки. Между тем, текущее снижение цены BTC привело к тому, что даже крупные майнинговые пулы сегодня вынуждены продавать больше монет для поддержания своего бизнеса.
В сегодняшнем анализе BeInCrypto рассматривает показатели стоимости добычи биткоина и давления на продажу биткоин-майнеров (BMSP). Кроме того, мы сравниваем их с недавним прорывом на графике притока BTC на биржи и с хешрейтом сети Bitcoin.
Почему майнеры Биткойна продают?
Есть две основные причины, по которым майнеры Биткойна готовы продавать свои монеты. С одной стороны, когда цены на BTC высоки, они получают огромную прибыль. Тогда увеличение продаж майнерами сигнализирует о серьезной переоценке криптовалютного рынка и обычно происходит во время и в конце долгосрочного бычьего рынка.
С другой стороны, причиной продаж могут быть крайне низкие цены на BTC. Это делает поддержание бизнеса по добыче биткоинов на грани рентабельности. Тогда майнеры биткоина продают больше, чем обычно, чтобы покрыть текущие расходы на бизнес и остаться на плаву на обескровленном рынке.
Последняя ситуация наблюдается в настоящее время. 9 ноября BTC упал до минимума в $15 588. Это привело к тому, что даже самые крупные майнеры биткоина, имеющие относительно дешевую энергию и лучшее оборудование, оказались в убытке.
Индикатором, отслеживающим уровень прибыльности сектора добычи BTC, является метрика себестоимости добычи биткоина от @caprioleio. Индикатор включает в себя красную полосу ценового диапазона BTC, ниже которой майнинг становится нерентабельным.
На графике ниже видно, что падение цены ниже верхней границы диапазона приводит к капитуляции розничных майнеров Биткоина с самым слабым оборудованием. В настоящее время этот уровень составляет около $26 000. Напротив, падение ниже нижней границы диапазона приводит к тому, что затраты на добычу превышают прибыль даже самых крупных майнеров с лучшим оборудованием и самыми низкими ценами на энергию. В настоящее время этот уровень составляет около $16 000.
Freebitcoin — зарабатывай крипту бесплатно.
Себестоимость добычи биткоина / Источник: Twitter
Это означает, что единственным способом поддержания майнинга сегодня является продажа накопленных запасов BTC, с помощью которых майнеры могут поддерживать текущую деятельность. Такие капитуляции майнеров обычно коррелируют с дном в цене биткоина. Совсем недавно цена BTC опускалась ниже дна индикатора себестоимости добычи биткоина в мае-июне 2022 года и во время обвала COVID-19 в марте 2020 года (синие круги).
Давление на продажу самое высокое почти за 5 лет
Индикатором, коррелирующим с затратами на производство, является давление продаж майнеров биткоина. Автор этой метрики @caprioleio объясняет, что более высокие значения означают более высокое, чем обычно, давление продаж. И наоборот, вход в красную область сигнализирует о чрезвычайно высоком давлении продаж.
На долгосрочном графике мы видим, что сегодня майнеры биткоина испытывают самое высокое давление продаж почти за 5 лет (синий график ниже). Последний раз такие высокие уровни индекса наблюдались на пике бычьего рынка 2017 года и в конце медвежьего рынка 2018 года. В последний период — как и сегодня — индекс стоимости добычи биткоина достигал уровней в нижней части диапазона.
Индикатор давления на продажу майнеров / Источник: Twitter
Аналитик добавляет, что индикатор давления продаж «идентифицирует стресс в отрасли, избыток и капитуляцию майнеров». Далее он добавляет, что «в некоторых случаях BMSP обнаруживает капитуляцию раньше, чем Hash Ribbons». Стоит отметить, что последняя дала сигнал на покупку в конце августа 2022 года, после предыдущей капитуляции майнеров биткоина.
Биткоин-майнеры сбрасывают резервы
Сегодня майнеры биткоина испытывают рост производственных затрат и высокое давление продаж. Это приводит к необходимости избавиться от части своих резервов, увеличению продаж и дальнейшему снижению цены BTC.
В последние дни мы наблюдаем резкое снижение резервов майнеров биткоина. Таким образом, похоже, что падение в результате FUD, связанного с банкротством FTX, было вызвано в основном капитуляцией майнеров.
Это подтверждает график притока средств на биржи, которые поступают с известных адресов майнинговых пулов BTC. Исключительно высокий прорыв в последние дни коррелирует с падением цены биткоина.
С другой стороны, хорошей новостью является то, что, несмотря на трудности майнеров Биткойна, хэшрейт сети Биткойна остается на рекордно высоком уровне. Это означает, что, несмотря на продолжающуюся капитуляцию майнеров и низкие цены на BTC, крупнейшие майнинговые пулы все еще в состоянии поддерживать свои установки в рабочем состоянии.
Учитывая поток плохих новостей, взломов и банкротств многих криптовалютных компаний, важно помнить, что сеть Биткойн никогда не была такой безопасной и устойчивой к взломам, как сегодня.