Пока мир борется с банковским кризисом, находящимся на грани хаоса, Федеральная резервная система (ФРС) приняла радикальные меры для накачки рынка ликвидностью. Эта инициатива вызвала неожиданную реакцию со стороны криптовалютного рынка, особенно биткоина.
На фоне роста процентных ставок и череды спасения банков, балансирование ФРС между ужесточением и ослаблением монетарной политики заставило многих инвесторов усомниться в безопасности своих активов.
Банковский кризис выходит на мировой уровень
В США множество банков, включая Silvergate, Silicon Valley Bank, Signature Bank и First Republic Bank, испытали огромный стресс, потребовавший вмешательства государства или частного рынка. Но кризис не ограничился США.
Европейские банки, такие как Credit Suisse и Deutsche Bank, также пытаются удержаться на плаву.
Silvergate, Silicon Valley Bank, Signature Bank, First Republic Bank, Credit Suisse, Deutsche Bank и Bitcoin. Источник: TradingView
Правительства и центральные банки по всему миру вмешались в ситуацию, чтобы смягчить кризис и предоставить ликвидность.
Федеральная резервная система, FDIC и другие организации бросили «монетарные базуки» на осажденные банки в США. Всего за две недели баланс ФРС увеличился на 400 миллиардов долларов.
Такое быстрое увеличение баланса фактически свело на нет 64% прогресса, достигнутого в количественном ужесточении за последний год.
Баланс Федеральной резервной системы США. Источник: Федеральная резервная система США
Однако рынок по-прежнему не уверен в стратегии ФРС. Хотя процентные ставки продолжают расти, масштабное вливание ликвидности сбило рынок с толку.
Торстен Слок, партнер и главный экономист компании Apollo, утверждает, что спред между ставкой по федеральным фондам и процентными ставками по расчетным счетам является «фундаментальной причиной того, что деньги уходят с банковских депозитов».
Слок считает, что это растущее расхождение «весьма необычно по сравнению с предыдущими банковскими кризисами, где источником нестабильности обычно были кредитные потери».
Фонды ФРС США против процентных ставок. Источник: Apollo Global Management
Биткойн процветает на фоне психологического пробуждения
В результате этой неопределенности многие инвесторы обратились к альтернативам, таким как биткоин, золото и недвижимость. Растущие опасения по поводу безопасности традиционных банковских операций привели к «психологическому пробуждению» в биткойн-сообществе.
Это, в сочетании с желанием получить более высокую доходность, привело к притоку средств в фонды денежного рынка и другие недепозитные активы, что создает дополнительную нагрузку на банковскую систему.
Экономист Нуриэль Рубини утверждает, что вкладчики начали понимать, что «они могут заработать 4% на безопасных краткосрочных T-Bills, в то время как на банковских депозитах они получают почти 0%». Это служит основной движущей силой для продолжающихся побегов банков.
Эра банков, получающих выгоду от бесплатных вкладов, подходит к концу, считает «Доктор Дум». Рубини пришел к выводу, что реакция депозитов на изменение процентных ставок значительно усиливается.
Биткойн, золото, казначейский вексель и реальное состояние. Источник: TradingView
Несмотря на тяжелую ситуацию, эксперты считают, что банковский кризис в конечном итоге будет разрешен, а правительства и центральные банки будут неустанно работать над предотвращением банковских крахов как в США, так и на международном уровне.
Председатель Европейского центрального банка Кристин Лагард заявила на пресс-конференции после объявления о повышении процентных ставок по депозитам на 0,5 процентных пункта:
«Согласно базовому сценарию, экономика, похоже, будет восстанавливаться в ближайшие кварталы. Промышленное производство должно увеличиться по мере дальнейшего улучшения условий поставок, восстановления уверенности в себе и отработки компаниями крупных заказов. Рост заработной платы и снижение цен на энергоносители частично компенсируют потерю покупательной способности, которую испытывают многие домохозяйства в результате высокой инфляции. Это, в свою очередь, поддержит потребительские расходы».
Тем не менее, усилия по стабилизации системы, вероятно, приведут к другому инфляционному давлению и дальнейшему росту цен на продовольствие.
Индекс мировых цен на продукты питания. Источник: FRED
Тем временем инвесторы все больше диверсифицируют свои портфели и делают ставку на альтернативы, такие как Биткойн. В сети создано более 4,28 миллиона кошельков Биткойн, на которых хранится 0,1 BTC и более.
Поскольку мир продолжает ориентироваться на этом финансовом минном поле, очевидно, что молодое поколение более склонно полагаться на программные решения, чем на системы, управляемые человеком.
Биткойн-адреса с балансом более 0,1 BTC. Источник: Glassnode
Инвесторы должны внимательно следить за реакцией центральных банков. Аналогичным образом, события в Европе и других пострадавших регионах могут пролить свет на развитие глобального банковского кризиса.
Продолжающаяся тенденция развития экономики, основанной на долге, и банковской системы с дробным резервированием позволяет предположить, что в долгосрочной перспективе альтернативные активы, такие как биткойн, могут оказаться в наибольшем выигрыше.
Зарабатывайте биткоин на известном кране Фрибиткоин и получайте BTC совершенно бесплатно.