14 декабря биткоин (BTC) впервые за 34 дня прорвался выше отметки $18 000, что ознаменовало собой рост на 16,5% с минимума $15 500, достигнутого 21 ноября. Это движение последовало за ростом фьючерса S&P 500 на 3% за 3 дня, который восстановил критический уровень поддержки в 4 000 пунктов. Freebitcoin — очень щедрый криптовалютный кран.
Индекс Bitcoin/USD (оранжевый, слева) против фьючерса S&P 500 (справа). Источник: TradingView
Хотя цена BTC начала день в пользу быков, инвесторы с тревогой ожидали решения Комитета ФРС США по процентным ставкам, а также выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла. Последующее повышение ставки на 0,50% и объяснение Пауэлла, почему ФРС будет придерживаться текущей политики, дали инвесторам веские основания сомневаться в том, что цена BTC удержит текущие достижения до истечения срока опционов на 370 млн долларов 16 декабря.
Аналитики и трейдеры ожидают некоторого смягчения макроэкономического курса ужесточения. Для тех, кто не в курсе, Федеральная резервная система США ранее увеличила свой баланс с 4,16 трлн долларов США в феврале 2020 года до ошеломляющей суммы в 8,9 трлн долларов США в феврале 2022 года.
После этого пика монетарные власти пытались разгрузить долговые инструменты и биржевые фонды (ETF) — процесс, известный как сокращение. Однако за предыдущие пять месяцев объем активов сократился менее чем на 360 млрд долларов.
Пока не будет более четких указаний относительно экономической политики крупнейшей экономики мира, биткоин-трейдеры, скорее всего, будут по-прежнему скептически относиться к устойчивому движению цены, независимо от направления.
Медведи разместили большинство своих ставок ниже $16 500
Открытый интерес для экспирации опционов 16 декабря составляет $370 млн, но фактическая цифра будет ниже, поскольку медведи были застигнуты врасплох после движения к $18 000 14 декабря. Эти трейдеры полностью промахнулись, сделав медвежьи ставки между $11 000 и $16 500, что кажется маловероятным, учитывая рыночные условия.
Совокупный открытый интерес по опционам на биткоин на 16 декабря. Источник: CoinGlass
Соотношение колл к пут 0,94 показывает баланс между открытым интересом колл (покупка) на 180 млн долларов и опционами пут (продажа) на 190 млн долларов. Тем не менее, поскольку биткоин находится вблизи $18 000, большинство медвежьих ставок, скорее всего, окажутся бесполезными.
Если биткоин останется выше $18 000 в 8:00 утра по Гринвичу 16 декабря, практически ни один из этих опционов пут (продажа) не будет доступен. Такое различие происходит потому, что право продать Биткойн по цене $17 000 или $18 000 ничего не стоит, если BTC торгуется выше этого уровня на момент экспирации.
Быки могут получить прибыль до $155 млн.
Ниже приведены четыре наиболее вероятных сценария, основанные на текущей динамике цен. Количество опционных контрактов на биткоин, доступных 16 декабря для инструментов колл (бычьих) и пут (медвежьих), варьируется в зависимости от цены экспирации. Дисбаланс в пользу каждой из сторон составляет теоретическую прибыль:
Между $16 500 и $17 500: 1 400 коллов против 1 200 путов. Чистый результат сбалансирован между коллами и путами.
Между $17 500 и $18 000: 3 700 коллов против 100 путов. Чистый результат в пользу инструментов «колл» (бычьих) на 60 миллионов долларов.
Между $18 000 и $19 000: 6 200 коллов против 0 путов. Чистый результат в пользу инструментов «колл» (быков) на 115 миллионов долларов.
Между $19 000 и $19 500: 8 100 коллов против 0 путов. Чистый результат в пользу инструментов «колл» (бычьих) на 155 миллионов долларов.
Эта грубая оценка учитывает опционы пут, используемые в медвежьих ставках, а опционы колл — исключительно в нейтрально-бычьих сделках. Но даже в этом случае такое упрощение не учитывает более сложные инвестиционные стратегии.
Например, трейдер мог бы продать опцион пут, эффективно получив положительный эффект от роста курса биткоина выше определенной цены, но, к сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.
Заражение FTX продолжает влиять на рынки
Во время медвежьих рынков легче оказать негативное влияние на цену биткоина из-за тональности новостного потока и его чрезмерного влияния на криптовалютный рынок.
Последние негативные крипто-новости включают в себя сообщение о подаче заявления в суд США, которое показало несправедливое торговое преимущество Alameda Research, компании, занимающейся маркет-мейкингом и торговлей, связанной с обанкротившейся биржей FTX.
Комиссия по торговле товарными фьючерсами США утверждает, что Alameda Research имела более быстрое время исполнения сделок и исключение из процесса управления рисками автоликвидации биржи.
В преддверии 16 декабря быки в лучшем случае должны достичь отметки выше $19 000, чтобы увеличить свою прибыль до $155 млн. Это кажется маловероятным, учитывая сохраняющиеся регуляторные риски и риски заражения. На данный момент медведи, вероятно, смогут опустить BTC ниже $18 000 и избежать больших потерь.
Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только авторам и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любой инвестиционный или торговый шаг связан с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения.