Цена биткоина (BTC) 21 февраля превысила отметку $25 000, достигнув за год 53%-ного роста, и было логично ожидать продолжения ралли после того, как данные по розничным продажам в США за предыдущую неделю значительно превзошли рыночный консенсус. Это подкрепило надежду инвесторов на мягкую посадку и возможное предотвращение рецессии в экономике США. Зарабатывайте биткоин на кране Фрибиткоин совершенно бесплатно.
Вершиной успеха стратегии Федеральной резервной системы США стало бы повышение процентных ставок и сокращение баланса на 9 триллионов долларов без существенного ущерба для экономики. Если это чудо произойдет, то результат благоприятно скажется на рисковых активах, включая акции, сырьевые товары и биткоин.
К сожалению, криптовалютные рынки получили удар после того, как уровень $25 200 был отвергнут, и цена биткоина упала на 10% в период с 21 по 24 февраля. Регуляторное давление, в основном со стороны США, частично объясняет причины ухудшения рыночных условий для инвесторов.
В интервью журналу New York Magazine от 23 февраля председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Гэри Генслер заявил, что все, кроме биткойна, потенциально является инструментом ценной бумаги и подпадает под юрисдикцию агентства. Однако многие юристы и политические аналитики заявили, что мнение Генслера не является законом. Следовательно, SEC не имеет права регулировать криптовалюты, если только не докажет свою правоту в суде.
Кроме того, на встрече G20 министр финансов США Джанет Йеллен подчеркнула важность внедрения сильной нормативной базы для криптовалют. Высказывания Йеллен 25 февраля последовали за тем, как директор-распорядитель Международного валютного фонда (МВФ) Кристалина Георгиева отметила, что если регулирование не удастся, то не следует исключать и прямой запрет.
Давайте посмотрим на показатели производных биткоина, чтобы лучше понять, как профессиональные трейдеры позиционируются в текущих рыночных условиях.
Спрос на стейблкоины в Азии находится в состоянии стагнации
Трейдерам следует обратиться к премии USD Coin (USDC) для измерения спроса на криптовалюту в Азии. Индекс измеряет разницу между одноранговыми сделками со стейблкоинами в Китае и долларом США.
Чрезмерный спрос на покупку криптовалюты может оказать давление на индикатор выше справедливой стоимости на уровне 104%. С другой стороны, во время медвежьих рынков рыночное предложение стейблкоина переполнено, что приводит к дисконту в 4% и выше.
После пика в 4% в конце января индикатор премии USDC на азиатских рынках снизился до нейтральных 2%. С тех пор этот показатель стабилизировался на скромном уровне 2,5% премии, что следует расценивать как позитивный фактор, учитывая недавний регуляторный FUD.
Премия по фьючерсам на BTC сохраняется даже после того, как цена отклонилась на отметке $25 000
Квартальные фьючерсы на биткоин являются излюбленным инструментом китов и арбитражных управлений. Из-за даты расчетов и ценового отличия от спотовых рынков они могут показаться сложными для розничных трейдеров. Однако их наиболее заметным преимуществом является отсутствие колебаний ставки финансирования.
Эти контракты с фиксированным месяцем обычно торгуются с небольшой премией к спотовым рынкам, что указывает на то, что продавцы просят больше денег, чтобы дольше задержать расчеты. Следовательно, фьючерсные рынки должны торговаться с годовой премией от 5% до 10% по отношению к здоровым рынкам. Такая ситуация известна как contango и не является исключительной для криптовалютных рынков.
Годовая премия 2-месячных фьючерсов на биткоин. Источник: Laevitas.ch
На графике видно, что трейдеры флиртовали с нейтральным настроением в период с 19 по 24 февраля, когда цена биткоина держалась выше $23 750. Однако индикатор не смог войти в нейтрально-медвежью зону от 0% до 5%, поскольку добавилась дополнительная неопределенность в сфере регулирования, особенно после высказываний Генслера 23 февраля. В результате стало ясно, что профи-трейдерам не по себе, если цена биткоина пробьет отметку выше $25 000.
Связанное с этим: Действия SEC против BUSD больше касаются Binance, чем стейблкоинов?
Слабые экономические данные перевели управление на быков
С 25 февраля цена биткоина выросла на 4,5%, что говорит о том, что влияние новостей от регулятора было ограниченным. Что еще более важно, 27 февраля мировой фондовый рынок отреагировал положительно после того, как Министерство торговли США сообщило о снижении заказов на товары длительного пользования на 4,5% в январе по сравнению с предыдущим месяцем. Эти данные оказали дополнительное давление на ФРС США, заставив ее сократить программу повышения процентных ставок раньше, чем ожидалось.
Поскольку 50-дневная корреляция биткоина с фьючерсом S&P 500 в настоящее время составляет 83%, криптовалютные трейдеры более склонны поддерживать укрепление цен на рисковые активы в течение недели. Показатель корреляции выше 70% указывает на то, что оба актива движутся в тандеме, что означает, что макроэкономический сценарий, вероятно, играет ключевую роль в определении общей тенденции.
Если не будет дополнительного давления со стороны регулирующих органов или противоречивых экономических данных, шансы на успех будут в пользу биткоин-быков, учитывая фьючерсы на BTC и азиатские показатели по стейблкоинам.
Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только авторам и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любой инвестиционный или торговый шаг связан с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения.